资金过度集中亚洲 AI 明星股 波动风险加大 下一轮股市赢家会是谁？

今年上半年，人工智慧（AI）热潮推动南韩、台湾和日本成为亚洲表现最好的三个股票市场；台、日、韩几家「AI明星」公司，因为供应驱动AI的关键零组件，受投资人热烈追捧。分析师警告，这波上涨，市场资金过度集中在三星电子、SK海力士、台积电等AI超级明星股之上，现在极易受到获利了结卖压的冲击。

CGS International研究部主管Angela Cheng就说：「虽然基本面仍有支撑，但投资人的曝险高度集中，增加了相关股票出现更剧烈波动的风险。」eToro的Zavier Wong也表示，三星和SK海力士股票合计约占南韩股市Kospi指数总权重的一半，「这两档股票中任何一档出现剧烈波动，在其余大约900家上市公司根本还没能起什么作用之前，就会直接拖累整个指数」。

日本股市的AI交易代表，像是软银（SoftBank），、爱德万测试（Advantest）和铠侠（Kioxia）等股票，最近都出现过大幅震荡。背后有著市场摇摆不定的情绪——投资人时而对AI的长期前景感到狂热，时而又对商业变现能力和天价估值感到悲观。

南韩Kospi指数今年上半已飙逾一倍，台湾加权指数同期间大涨59%，日经指数涨幅也有39%。这三个股市今年下半年能否继续维持这种势头，还有待观察。

Morningstar亚洲股票研究总监Lorraine Tan认为，前景充满挑战，预期仍会遭遇较大波动。她说，基于科技类股的估值现已相当膨胀，投资人可能会转向医疗健康等更有合理上涨空间的其他类股。

Saxo首席投资策略师Charu Chanana则是说，当前这波由AI主导的涨势集中在基础设施类的股票上。下一阶段市场的重点可能是寻找「AI效率赢家」，也就是，那些能够帮助降低AI成本，或扩大AI应用范围的公司和市场。

本文转自：TNT时报