产品线都涨价，这档半导体今年营收季季高，拥FCBGA+FOPLP，从280元拉回到222被低估了吗？

文／黄清照

大盘由于KD现熊背离，从4/27的40194跌到4/30的38926，但过完5/1劳动节出现一根价量俱扬的长红1778点，收在40705，且5/6再攻高到41574现更大的熊背离，如果硬拉权值股像台积电、联发科、台达电，把指数往上冲高，我认为会吃快弄破碗。

上涨到此现箱型整理，小红小黑伴随中红中黑更好，因有非常高估的(A)矽光子、低轨道卫星、玻纤布、ABF、高估机器人…容易出现卖压，这些将跌多弹少，另一种(B)属箱型震荡，急涨先卖、急跌回补，如贸联、智邦、达电、致茂、旺矽、颖威、金像电、信骅…，而创意、联发科也高估了也会出现获利了结的卖压，这个族群等调整5~8天或8~13天要涨再涨，这反而更良性。

但有非常多严重低估的(C)勤诚、健鼎、光宝、奇鋐、双鸿、鸿海、广达、纬创、神达、技嘉、台星科、矽格、力成、超丰(欣铨、京元电、日月光、颀邦暂先高出后低补差价)，国巨、华新科、立隆、凯美、日电贸、兴勤、禾伸堂…及业绩非常好的信邦、艾讯、大中、富鼎、尼克森、启碁、同欣电、万泰科、联电、义隆电、联阳、联咏、瑞昱、中美晶、环球晶、耿鼎、东阳、胡连…做轮涨，呈选股不选市的主流股，DRAM以南亚科、华邦为主，出现中级上涨行情也可注意。

产品线都涨价的低估优质股：力成

力成Q1净利23.87亿、EPS 2.5元，毛利率19.4%、季增0.8%，公司宣布上调今年资本支出由400亿调为500亿，显示订单有把握且未来看好明星产品：由AI带动的高阶封装FCBGA于今年引爆及FOPLP明年开始发酵，这将启动业绩的大成长行情。

公司表示，所有产品线皆涨价，将推升全年营收、毛利率季季高，且切入最夯的矽光子与CPO领域最快年底量产，加上转投资的超丰也搭上AI应用扩散热潮，获利大增也增添力成的利多。

另NAND封测订单在资料中心与企业级SSD需求持续成长带动下，动能不减淡季不淡，接著起第二季动能有望加温到年底，此部分获利大增。

逻辑晶片业务受惠高阶封测在FCBGA需求持续成长，加上整体产能利用率能维持高档，且在产品组合优化下预期此部分获利有显著的成长，估今年EPS 13、股价(5/6)收234.5，本益比约17倍。且图中的股价已从最高点280回到234.5，在相对低档完成大底可启动另一波上涨行情，建议布局。

本公司所推荐分析之个别有价证券

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本文转自：TNT时报