切入光通讯和低轨卫星，联发科集团成员营收稳稳增，大箱型整理格局能突破吗？

文／廖禄民老师

外资对联发科的5000元评价，直接将联发科股价往上拉到3000元以上，且几乎是天天涨停。 联发科整体的评价模型打破了以往的框架。 未来晶片市场的竞争，联发科为何占据独特的利基？边缘运算以及AI在通讯晶片上的应用，光通讯的发展，无不让人密切期待。近期Nokia的股价由四美元拉升到13美元附近，AI又带给了通讯市场怎样翻天覆地的转变。辉达结盟Nokia，未来AI瓶颈或许就在无线通讯。

达发科技(Airoha)专注于网通基础建设与高阶 AI 物联网两大领域，主要产品为蓝牙音讯晶片、固网宽频晶片、卫星定位晶片及乙太网晶片。其产品在全球市场占有率名列前茅，特别在蓝牙耳机、PON 光纤宽频及低轨卫星应用领域具有高市占率。

达发是联发科集团在通讯市场的布局，但是股价从上市以来最低点400块最高点800块，基本上是一个大箱型整理的格局，业绩没有令人惊艳的表现是主要的原因，但产业往通讯市场推进，成交量也开始放大，春江水暖鸭先知，量就是那只鸭。

2026年3月合并营收约18.15亿元，月增0.62%，较去年同期增长 5.70%。

营运展望：受惠于集团平台综效及 AI 相关技术(如CPO、光通讯)拓展，1Q26 营收表现优于预期 ，今年将以光通讯与乙太网路业务产品线成长力道最强，全年营收表现可望稳健成长。

客户进展：全球主要卫星公司已成为其乙太网第一大客户，预估 2Q26 营收将呈现季增与年增的双成长态势。

联发科携手旗下IC设计厂达发，近期拓展AI领域相关新技术，主攻光通讯元件、CPO技术，加上达发本身的网通基础建设事业群包含有固网宽频、乙太网路、光通讯模组等，高阶AI物联网事业群则有蓝牙、卫星两大产品线，推动母子公司双双切入当前光通讯、低轨卫星两大热门领域。

前台积电研发大将余振华至联发科担任顾问，补足先进封装，未来在ASIC将可提出完整的解决方案，除了股价整理已久，看好整体的集团综效，未来表现值得期待。

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本文转自：TNT时报